投资要点：
行情回顾：本周A股汽车板块跑赢大盘。（1）本周沪深300指数跌幅0.57%，其中汽车板块涨幅0.49%，涨跌幅位居A股申万一级行业第10位。（2）本周SW乘用车跌幅1.69%，北汽蓝谷、比亚迪领涨。（3）本周SW商用车跌幅1.49%，潍柴动力、金龙汽车领涨。（4）本周SW汽车零部件涨幅1.65%，艾可蓝、交运股份领涨。
行业重点新闻。（1）北汽蓝谷L3车辆正式上路，二季度逐步向个人开放；（2）特斯拉将停售FSD买断版，全面转向订阅制模式；（3）中国汽车工业协会：2025年汽车销3440万辆创新高，同比增9.4%；（4）上海：到2027年，高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地；（5）上海:积极引导企业投资布局低空经济、具身智能、生物制造等新兴领域；（6）Uber发布定制无人驾驶出租车，将在旧金山推出服务；（7）澳大利亚单月电动车销量首次超过燃油车；（8）美团跨界汽车销售；（9）速腾聚创机器人激光雷达销量同比猛增1141.8%；（10）firefly萤火虫第4万辆正式交付，推出1月限时购车权益。
本周观点：整车厂方面，建议关注比亚迪、吉利汽车、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、广汽集团、长安汽车。商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。零部件方面，建议关注松原安全、丰茂股份、宁波高发、保隆科技、伯特利、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、明新旭腾等。
风险因素：政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期、国际贸易政策变动风险等。
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