核心观点
2024年8月全社会用电量9649亿千瓦时，同比增长8.9%。根据国家能源局统计数据显示，2024年8月，全社会用电量9649亿千瓦时，同比增长8.9%；其中分产业看，第一产业用电量同比增长4.6%，第二产业用电量同比增长4.0%，第三产业用电量同比增长11.2%。
持续高温天气拉动，城乡居民用电同比增幅扩大至23.7%。其中，受今夏高温因素拉动，8月城乡居民生活用电量同比增长23.7%，较7月提升17.8个百分点。
2024年1-8月全社会累计用电量同比增长7.9%。累计来看，2024年1-8月全社会用电量累计65619亿千瓦时，同比增长7.9%，其中规上工业发电量62379亿千瓦时。分产业看，第一产业用电量同比增长7.0%，第二产业用电量同比增长6.3%，第三产业用电量同比增长11.0%；城乡居民生活用电量同比增长10.9%。
2024年1-8月太阳能发电装机容量同比增长48.8%，增速领先。根据国家能源局发布的全国电力工业统计数据显示，2024年1-8月全国累计发电装机容量约31.3亿千瓦，同比增长14.0%；其中太阳能发电装机容量同比增长48.8%，风电装机容量同比增长19.9%，火电装机容量同比增长3.6%，水电装机容量同比增长2.3%，核电装机容量同比增长2.3%。
投资建议
投资策略方面，我们认为随着电力市场改革的持续推进，以及电力行业清洁低碳转型，建议关注受益于今年来水偏丰的水电龙头公司长江电力，以及装机规模进一步扩大，具备成长性的核电板块，建议关注中国核电、中国广核等。
风险提示
宏观经济下行风险带来用电量不及预期，双碳政策进度不及预期，电力市场化改革进度不及预期等。
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