（以下内容从德邦证券《食品饮料行业周报：茅台批价逐步企稳，关注板块底部配置机会》研报附件原文摘录）
投资要点：
白酒：茅台批价开始企稳，关注板块投资机会。本周茅台批价下跌较多，根据今日酒价公众号，本周散瓶飞天茅台批价较上周下跌220元，对茅台批价的担忧、需求的担忧等因素带动白酒板块下跌3.84%，跌幅大于沪深300指数2.93pct。本周茅台批价下跌预计与供需短期错配、电商促销、价格预期弱化等因素有关，周六茅台批价小幅反弹，后续批价稳定后有望带动板块预期企稳，总体在需求弱复苏背景下，建议关注持续抢占竞品份额的优质标的，推荐五粮液、老白干酒、顺鑫农业。
大众品：消费仍在复苏途中，暑期旺季值得期待。（1）餐饮供应链及连锁：我们认为，在整体消费弱复苏环境下，消费者“过节吃喝”的氛围越发浓烈；非节假日期间整体来看，北京、上海的4月餐饮收入、零售额双双出现“负增长”，餐饮供应链及连锁均面临压力，但目前估值较低，建议关注传统出行消费旺季暑期表现。（2）啤酒：今年夏季我国高温天气来得相对较早且全国高温天气过程会出现较频繁，同时受益于大型体育赛事等消费场景催化，啤酒销售有望迎来旺季，当前板块具备较高配置价值。（3）休闲零食：6月12日零食很忙集团正式更名为鸣鸣很忙集团，截至目前旗下品牌零食很忙、赵一鸣零食在全国的门店总数已突破万家；同时，今年以来鸣鸣很忙在业态模式上不断创新，开创“大零食店”模式，6月初再次聚焦产品品类细分，开设国内首家“纯辣”主题零食集合店“零食很辣”，量贩零食连锁店仍具备更多想象空间。我们认为休闲零食受益于零食量贩及电商直播等新兴渠道以及新单品的贡献，今年仍有望保持高增。（4）乳制品：二季度处于春节后正常的渠道库存梳理且销售偏淡季节，建议关注下半年情况。结合当前估值处于较低水位，我们建议关注在基本面变化中对上下游供应链、渠道、产品把控力较强的龙头及成本红利下全年利润有望超预期的板块。
投资建议：白酒板块：推荐五粮液、老白干酒、顺鑫农业。啤酒板块：推荐青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒、燕京啤酒。软饮料板块：建议重点关注东鹏饮料、农夫山泉。调味品板块：建议重点关注具备改善逻辑的中炬高新、海天味业。乳制品板块：建议关注伊利股份、新乳业、燕塘乳业。速冻食品板块：推荐壁垒深厚的龙头安井食品以及开拓小B端的千味央厨。冷冻烘焙板块：推荐关注立高食品。休闲零食板块：建议关注扩大渠道网络、享受流量红利的盐津铺子、甘源食品、大单品快速成长的劲仔食品。卤制品板块：建议关注绝味食品。食品添加剂板块：建议关注百龙创园、晨光生物。
风险提示：宏观经济下行风险；食品安全问题；市场竞争加剧；提价不及预期