（以下内容从开源证券《传媒行业周报：汇量科技激励落地，苹果降渠道分成，布局AI+游戏》研报附件原文摘录）
OpenClaw衍生智能体频出，汇量科技授予CEO大额奖励股份，继续布局AI3月9日，腾讯旗下全场景AI智能体WorkBudd正式上线，其完全兼容OpenClaw的技能，且更易用、更安全、更懂办公。3月12日，百度在安卓端上线“红手指Operator”应用，结合自研移动端AI Agent能力，带来OpenClaw原生移动端体验，可实现打车、外卖订餐等跨App交互操作，成为全球首款手机“龙虾”应用。3月12日，汇量科技公告以发行新股的方式向董事会主席兼CEO曹晓欢授出62,966,166股奖励股份（公告日已发行股份的4%），曹晓欢自授予日起分4年等额获得12.5%的奖励股份，实现市值首次达400/600/800/1000亿港元或调整后利润净额较2025年增长100/200/300/400%即可分别获得12.5%奖励股份，激励落地或助力内部管理机制理顺及后续业绩释放。我们认为，OpenClaw渗透率的提升或持续拉动模型Token量增长及算力云需求，广告/社交/娱乐等领域垂直AI应用产品受益于模型能力持续提升，商业化或加速，建议继续布局AI。（1）大模型：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括智谱、Minimax、阿里巴巴、昆仑万维、百度；（2）AI广告：重点推荐汇量科技；（3）AI漫剧/短剧：重点推荐阅文集团，受益标的包括中文在线、华策影视；（4）AI音乐/社交：重点推荐网易云音乐，受益标的包括盛天网络；（5）算力云：重点推荐顺网科技。
苹果商店降低佣金率或进一步提升游戏公司净利率，继续布局游戏
3月13日，苹果宣布自2026.3.15起将中国大陆地区应用商店App内购及付费App的标准佣金率由30%下调为25%，部分条件下App内购佣金率以及首年后的自动续费订阅佣金率由15%下调为12%，或助力以应用内购为核心商业模式的移动游戏公司净利率继续提升。此外，GDC2026上，谷歌DeepMind旗下Inception产品负责人表示，由于内存限制，Genie3生成的虚拟世界在维持大约1分钟以后就会出现崩溃，其所创建的虚拟世界更像是对用户反应做出预测的生成式视频，而非3D游戏世界，DeepMind并未考虑取代传统电子游戏，而是希望Genie3能帮助带来全新游戏体验。另外，重磅新游上线日益临近，恺英网络旗下SLG游戏《三国：天下归心》将于4.16公测（全渠道预约量超300万），完美世界旗下二次元超自然都市开放世界游戏《异环》将分别于4.23/29开启国服全平台/海外公测（官网/Taptap预约量分别超过2500/555万，Taptap期待值9.0），基于三测、前作及二次元同赛道头部产品表现，我们认为《异环》已具备“爆款”潜力，或成为大DAU、高流水长青游戏代表。或由于市场情绪、流水数据季节性变化等影响，游戏板块近期明显调整，带来突出的性价比，且行业景气趋势持续向上，后续重磅新游（如《异环》）及板块一季报值得期待，世界模型或助力玩法升级，打开成长天花板，建议加码布局游戏，重点推荐完美世界、恺英网络、心动公司、巨人网络、网易，受益标的包括世纪华通、三七互娱、贪玩等。
风险提示：OpenClaw引发的数据安全风险，核心游戏产品流水不及预期等。