市场回顾
本周（2026.3.2-2026.3.6），电子行业指数周涨跌幅为-5%，其中消费电子跌4.4%、半导体跌5.8%、光学光电跌1.9%。中芯国际本周跌9.1%、华虹半导体跌9%、寒武纪跌2%。
海外方面，纳斯达克指数本周跌1.2%，谷歌跌4.2%、英伟达涨0.4%、苹果跌2.5%、特斯拉跌1.4%、AMD跌3.9%。
行业速递
终端：本周巴塞罗那世界移动通信大会成功举办，多个消费电子品牌龙头发布新品。具体而言：苹果宣布推出MacBook Neo，将搭载A18Pro芯片，起售价为599美元。小米在MWC上正式发布Leitz Phone，定价1999欧元，约合人民币1.6万元，直接对标苹果、三星超高端旗舰产品。
算力：OpenClaw登顶GitHub，英伟达20亿美金锁定核心供应链。OpenClaw登顶GitHub软件星标历史第一，作为完全开源且本地运行的AI Agent框架，有望带动海量云端Tokens需求。此外，英伟达向Lumentum和Coherent分别投资20亿美元，协议包含数十亿美元的采购承诺，用于保障未来先进激光和光网络部件的产能同时支持其产能扩张。国内方面，外媒报道称DeepSeek将发布其最新的大模型V4，支持图片、视频和文本生成等功能。
存力：三星DRAM合约价单季翻倍，缺货行情或持续至2028年。三星电子已完成一季度DRAM供货价格谈判，服务器、PC及移动端通用DRAM均价较上季度上涨约100%，价格较去年四季度实现翻倍。此外，据Gartner预测，到2026年底包括DRAM和SSD在内的存储器价格预期涨幅将达130%。AI算力旺盛需求与产业国产化驱动下，涨价潮正快速兑现为业绩。3月3日佰维存储发布业绩预告，预计2026年1-2月实现归母净利润15亿至18亿元，同比增幅高达922%至1086%。展望供给端，南亚科总经理李培瑛表示，内存供需吃紧的局面最快也要到2028年下半年才有望缓解，进一步夯实存储高景气周期长期逻辑。
基座：亚洲芯片厂资本支出增25%，地缘冲突扰动供应链加速转单。TrendForce数据显示，亚洲多家主要芯片厂商今年资本支出预计将超过1360亿美元，同比增长约25%，其中台积电、三星电子和SK海力士是扩产的核心力量。此外，据台湾《经济日报》，受持续升级的地缘冲突影响，以色列高塔半导体出货受阻，下游客户已启动紧急转单。
受益标的
寒武纪、长川科技、华正新材、江丰电子、拓荆科技、精测电子、伟测科技、华丰科技等
风险提示：AI产业发展不及预期、宏观经济风险、地缘政治风险。
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